贝莱德：黄金还会继续上涨 实物资产重获青睐。贝莱德全球主题和行业投资主管Evy Hambro表示，随着债务膨胀、赤字失控和货币贬值等系统性问题恶化，黄金价格将继续上涨。他认为当前全球经济面临美元疲软、轻度滞胀和地缘政治紧张局势交织的复杂环境，这些因素很可能持续存在。
Hambro指出，市场动态显示债券市场尤其是政府债券市场的状况并不乐观。利率上升，债务水平非常高，政府需要弥补的财政赤字也在不断增长，给金融体系带来了巨大压力。人们越来越意识到十年前甚至更久以前的一英镑、一美元或一欧元能买到的东西比现在多得多，因此不愿承担这种风险。此外，政府的一些支出项目看起来并不明智，体制内存在大量浪费，导致人们不愿继续借钱给那些支出不当且没有偿还债务方案的政府。这类似于做生意，不会轻易借钱给一家年年亏损的公司，即使借也会要求高得多的利率以弥补可能无法收回贷款的风险。
在这样的背景下，实物资产如基础设施、大宗商品和黄金正在重新获得长期投资者的青睐。Hambro提到，他三十多年前开始做这行时，铜价是每磅60美分，现在涨到了6美元；黄金当时每盎司400美元，现在是4000美元。黄金确实是长期的储值工具，虽然表现有时会优于其他资产，有时则会逊于其他资产，但从长远来看，它一直是一种非常棒的资产。人们正在重新认识到这一点。
上世纪90年代，财富管理机构会在客户账户中配置一定比例的黄金。这种做法在21世纪初消失，但现在又回来了，尽管比例非常低，远低于应持有的比例。通常建议黄金配置比例在10%左右，因为它本质上是一种保险。如果没有保险，一旦发生意外，损失会非常惨重。但如果有保险，即便十年间一切平安，也能在意外发生时得到保障。
在全球各国政府背负巨额债务和赤字的大背景下，贝莱德仍然看好黄金价格的走势。Hambro强调，许多国家都面临着巨额的财政赤字，除了不断重复同样的错误之外，似乎没有任何解决这些问题的计划。这意味着纸币的购买力将会持续贬值，结果是实物资产价格上涨，而黄金可能是最大的受益者之一。尽管贝莱德认为黄金的长期趋势仍将保持上涨，但预计短期内由于货币政策预期和利率的变化，金价将进一步波动。
