最近几天，老字号日化品牌两面针在资本市场上经历了大起大落。4月1日，停牌两天后复牌的两面针股票一字涨停，4月2日一度涨停后回落，4月3日出现跌停。4月8日，两面针收盘价为6.39元。
这次股价波动源于一则实际控制人变更公告：广西国控资本运营集团通过协议受让方式，取得两面针28%股份，公司实际控制人由柳州市国资委变更为广西壮族自治区国资委。短短几日的股价变化，反映了两面针发展的曲折历程，从辉煌到低谷，再到新的起点。
两面针的故事始于1941年，最初是五家小型私营肥皂厂。1978年，组建“柳州市牙膏厂”后，两面针研制出中国第一支中药牙膏，“一口好牙，两面针”的广告语广为人知。2001年，两面针牙膏年产销量突破四亿支。2004年，两面针在上海证券交易所挂牌上市，成为全国牙膏行业第一家以自有品牌上市的企业。
然而，上市后的两面针并没有专注于核心业务，而是涉足多元化投资，持有中信证券、交通银行等多家上市公司的股权。这些投资反而给公司财务带来了负面影响。2025年的业绩报告显示，两面针营收为10.63亿元，同比微增0.90%；归母净利润为984.61万元，同比大幅下滑87.86%；扣非净利润为427.98万元，同比下降52.17%。利润暴跌的主要原因是投资收益巨亏，特别是持有的中信证券股票公允价值变动损益由正转负。
主业方面，两面针的日化产品和药品营收分别为9.33亿元和1.03亿元，分别变动0.42%和-1.11%。尽管日化产品贡献了总营收的88%，但其毛利率仅为13.45%，同比下滑0.39个百分点，在三大主业中垫底。
近期，两面针迎来转机。3月27日，公司宣布停牌，并在几天后发布重磅公告：原控股股东柳州产投集团及其一致行动人，与广西国控资本运营集团签署《股份转让协议》，以7.97元/股的价格、合计12.28亿元的总价，转让公司28%的股权。这意味着两面针的实际控制人将由柳州市国资委变为广西壮族自治区国资委。此次股权转让价格较停牌前有一定溢价，体现了省级平台对品牌价值与产业潜力的认可。
