3月，受中东局势持续动荡的影响，国内权益市场表现不佳，FOF的投资胜率较低。尽管如此，部分混合型FOF仍呈现单月正收益，这些产品重仓基金中很多都是债基。
投资界对4月预期持乐观态度，认为可以围绕通胀温和回升和一季报业绩展示的行业景气方向进行布局。回顾3月行情，A股整体呈现震荡回落态势，煤炭、电力及公用事业、银行等表现较好。由于地缘冲突影响，国际原油价格大涨，市场风险偏好走低，煤炭、电力及公用事业、银行偏防御板块表现较好，而有色以及前期涨幅较多的军工、钢铁等行业表现较差。
从3月的公募FOF业绩来看，权益产品普遍遭遇回撤，股票型FOF全部为负收益，其他混合型产品中，部分头部业绩产品的重仓基金与债基有关。例如，东方红欣和稳健3个月A份额3月的收益率仅为0.28%，是所有FOF业绩最好的一只。近一个月的净值表现显示，东方红中债0~3年政策性金融债C涨幅达到0.31%，是该产品所有重仓基金中单月表现最好的一只。
这也反映出当下的市场情形，无论权益市场还是债券市场，整体的赚钱效应都比较差。从3月全月来看，核心指数全线收跌，沪指下跌6.51%，深证成指跌幅超7%，科创50、北证50等成长类指数也大幅下挫。
展望4月，不少机构认为市场或有望震荡回升。民*加银基金指出，当前经济复苏呈现结构分化、韧性凸显的态势，尚未形成全面强劲的增长动能。复工复产提速但低于去年同期水平，因此政策支持力度持续加大，而通胀的温和上行则成为影响行业盈利格局的关键变量之一。此外，4月上市公司进入年报和一季报业绩密集披露期。民*加银基金预计，一季报业绩有望持续高增或改善的细分领域主要有涨价链、出口优势制造、TMT涨价扩散领域。整体来看，4月市场或有望震荡回升，关注围绕通胀温和回升和一季报业绩展示的行业景气方向。
