99%个人养老金基金实现正收益 亮眼成绩单背后的复杂局面。个人养老金制度落地近三年半，公募基金作为账户中“含权”最高、弹性最大的投资选项，交出了一份亮眼的答卷。截至2026年4月15日，全市场312只个人养老金基金自成立以来平均收益达到20%，正收益比例高达99%，最高收益超过70%。2025年平均收益为17.56%，2026年平均收益为2.68%。
尽管成绩亮眼，但清盘潮与行业分化也真实存在。国家社会保险公共服务平台显示，截至4月16日，在个人养老金产品目录中有312只公募基金产品。相较2024年底的278只，2025年以来新增了34只Y份额基金。规模同样水涨船高，截至2025年末，个人养老金基金总规模达185亿元，较2024年末的91亿元增长超100%。
从收益表现来看，年内净值增长率为正的个人养老金基金有285只，占比超过九成，其中4只产品涨幅超过10%。自成立以来，99%的产品实现正收益。表现最亮眼的是4只成立于2024年底的中证科创创业50ETF联接基金，成立以来累计收益均超过70%。紧随其后的是10只跟踪创业板50、创业板ETF的指数或联接基金，收益区间在47%至64%之间。个人养老金基金收益榜前14名全部被股票指数基金*揽。
目前312只Y份额基金中，*括213只FOF基金（约68%）、70只被动指数基金（约23%）和29只增强指数基金（约9%）。被动指数型和增强指数型基金以股票资产为主，收益弹性最大，但风险波动也较高；而FOF基金通过股债搭配，收益和风险相对较低。首批成立的40只个人养老金基金（全部为混合型FOF基金），成立至今已全部实现正收益。其中4只收益超过20%，26只收益在10%至20%之间。
整体向好的业绩并不能掩盖养老基金行业的结构性困境：FOF清盘潮也在蔓延。截至2026年4月15日，全市场已有135只FOF基金清盘，其中*括60只养老FOF基金，以及9只个人养老金基金（Y类份额）。清盘较为集中的产品主要是三年期、五年期等持有期较长的养老FOF。当前投资者对流动性要求较高，对锁定期过长的产品接受度普遍不高，导致这些产品成立后难以吸引资金，规模持续萎缩。
