宇树科技发力物理AI赛道 加大具身智能投入！A股人形机器人领域的领头羊宇树科技近期发布了2026年前三季度的业绩报告。报告显示，公司实现营收18.17亿元，同比增长55.71%；归母净利润同比大增270.54%，达到3.87亿元。尽管三季度营收保持了69.93%的高增长，但归母净利润却同比下滑17.37%。
对于前三季度净利润大幅增长的原因，宇树解释称主要是收入增长带动毛利额增长，以及上年同期一次性确认较大金额股份支付费用形成的低基数效应。至于三季度净利润下滑的具体原因，公司没有详细说明，但推测可能与研发投入大幅增加有关。财报显示，今年前三季度宇树的研发投入同比增长191.48%，达到2.63亿元，其中第三季度研发投入同比增长249.58%，达到1.27亿元，占前三季度研发投入近五成。这些资金主要用于具身智能领域的研发，特别是具身大模型相关技术的研发与算力投入。
在资本市场上，宇树的表现也引起了广泛关注。公司在公告中提醒投资者注意风险，指出人形机器人行业仍处于商业化早期阶段，技术和商业模式的成熟度还需时间验证。宇树在一众头部企业中业绩表现亮眼，尤其是在同行普遍亏损的情况下，它早已实现盈利，并且即使产品价格下降，毛利率依然保持稳定。
